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瑟瑟发抖?人工关节集采也来了教化有多大?这些医药股涉及干系业务

作者:新浪网 发布时间:2021-08-25

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图源:图虫创意医疗股又要瑟瑟发抖?

履历过上周五的暴跌后,此刻, A股 医疗股有点土崩瓦解,草木皆兵。

8月23日晚间,医疗行业又迎来一个大动静:继冠脉支架之后,第二个高值医用耗材国家带量购买品种—人工关节将于9月14日在天津启动国家荟萃带量购买。

当前, A股 医疗板块举座市值超过7.5万亿元,此中涉及人工关节范畴的相关 A股 公司包括大博医疗 三友医疗 等。其它,中航高科的子公司京航生物主营产物以人工关节为主,不外营收范畴非常小。港股相关上市公司包括爱康医疗、春立医疗、威高股份、微创医疗。

这次人工关节集采对于联系上市公司会有多大的浸染呢?

人工关节高值耗材国家集采9月14日开动医药集采正在麻利扩围,继冠脉支架之后,第二个高值医用耗材国家带量购买品种—人工关节将于9月14日在天津开动国家荟萃带量购买。

8月23日,国家布局高值医用耗材共同采购办公室,颁布国家布局人工关节集中带量采购第二号告示以及配套文件。文件再现,人工关节产物将于9月14日在天津启动国家集中带量采购。

这回酬劳关节荟萃带量采购产品包含初次置换酬劳全髋关节、初次置换酬劳全膝关节。此中,髋关节产品编制首年意向采购总量305542个,膝关节产品编制231976个。

来看看此次采购的举座产品:一、髋关节。髋关节以股骨柄、股骨头、髋臼内衬、髋臼杯各1 件,髋臼螺钉 2 枚构成产品编制。股骨柄和髋臼杯材质包孕铬合金、钛合金、钽金属,含 3D 金属打印技术创制的产品。股骨柄和髋臼杯假体在体内的不变方式包孕生物学涂层不变和骨水泥不变两种。髋关节产品编制根据股骨头和髋臼内衬材质组合,分为以下三个产品编制类别开展荟萃带量采购。

1)陶瓷-陶瓷类髋关节产品系统,要求股骨头和髋臼内衬材质均为氧化锆增韧高纯氧化铝基复合材料。

2)陶瓷-聚乙烯类髋关节产物体例,要求股骨头材质为氧化锆增韧高纯氧化铝基复合材料;髋臼内衬材质为聚乙烯,包括高交联聚乙烯、高交联聚乙烯、超高分子量聚乙烯。

3)合金-聚乙烯类髋关节产物体系,要求股骨头材质包括钴铬钼合金、锆铌合金;髋臼内衬材质为聚乙烯,包括高交联聚乙烯、高交联聚乙烯、超高分子量聚乙烯。

二、膝关节。膝关节以股骨髁、胫骨垫片、胫骨平台、髌骨假体各 1 件组成产物体系。股骨髁和胫骨平台材质包孕铬合金、钛合金、锆铌合金或钽金属;胫骨垫片材质为聚乙烯,包孕高交联聚乙烯、高交联聚乙烯、超高分子量聚乙烯。膝关节行为一个产物体系种别开展集中带量购买。

本次人工关节集中带量采购周期为2年,以联盟各地域被选后果实际奉行日起企图。9月14日上午 9:00发端,现场选用企业递交申报材料。

申报企业参与人工关节集中带量采购活动该当具备以下条件:1)具有奉行采购相交必须具备的能力;

2)申诉企业和医疗器械存案人未被列入如今「天下医药价值和招采爽约企业危害警示名单」,未被配合采购办公室列入“违规名单”;

3)对申报产物的质量负责,一旦中选,手脚供给保险的第一责任人,及时、足量按要求组织生产,并向配送企业发送中选产物,知足医疗机构临床使用需求。

涉及多家上市公司,感导有多大?

当前国产人工关节价值从几千元到万余元不等,个中陶瓷髋关节价值较高。

质料再现,现在,人工关节范畴关连 A股 上市公司数目相对较少,关连 A股 上市公司包括大博医疗、 三友医疗 等。此外,中航高科的子公司京航生物主营产品以人工关节为主,不过营收范畴出格小。

港股人工关节相干上市公司包括爱康医疗、春立医疗、威高股份、微创医疗。

关于人工关节集采的教化, A股 上市公司 三友医疗 在近期披露的半年报中表示,人工关节是合座骨科行业首批开展集采的产品类别,本次关节集采充分考虑了临床需求,对企业和原料进行了分类,尽量避免了恶意低价竞赛的危险,骨科关节国产头部企业有望在集采中进一步扩大阛阓份额,国产进口替换加速。集中购买将会对骨科行业将发生深远教化,未来畴昔骨科行业的阛阓集中度将在国度集采政策的教化下进一步提高。从长远来看, 三友医疗 以为,集采对公司如此具有原创研发创新能力和领域抢先的头部企业具有积极教化。

不外,券商查究机构对人工关节关系集采的观点区别较大。

东莞证券此前公布的查究报告指出,人工关头集采将对联系公司造成较大陶染。参考第一次医用耗材集采,心脏支架价格从1.3万元直降至700元左右,降幅胜过90%。预计第二次医用耗材集采中人工关头的价格也将显现较大降幅。而今我国各关头的原材料差距不大,在生产工艺、产品质量、本钱控费等方面有优势的企业将拥有更强的话语权。但思虑到集采将会对产品价格有较大陶染,销量增补不势必能填充跌价所造成的效益牺牲,精彩关头企业也将必要多维度谋求出路。

中泰证券则表示,这回人工关节集采方案比拟于冠脉支架国采来说法例上趋于和缓,代价不再是独一思虑因素,且从分组入围法例上也利好产物线富厚的头部企业,创议关注国产头部企业。开创证券也表示,随着人口老龄化加剧带来阛阓领域增长,集采后的产物渗透率一连提升,叠加国产替代过程不竭加快,国产关节龙头有望快捷成长。

开创证券也表示,随着人口老龄化加剧带来阛阓规模增长,集采后的产品渗透率接续提升,叠加国产替代过程不息加快,国产关节龙头有望飞速发展。

浸染多大?机构如此看现在, A股 的医药、医疗股不妨说是溃不成军,杯弓蛇影。

8月19日,安徽省医药荟萃购买服务中心公布「安徽省公立医疗机构临床查验试剂荟萃带量购买讲和议价告示」,购买边界要紧包括肿瘤相干抗原测定、感染性疾病实验检测、心肌疾病实验诊断、激素测定以及降钙素原检测等五类化学发光高值试剂产品,这发表常态带量购买究竟初阶涉及体外诊断范畴。

上述动静披露后,8月20日, A股 体外诊断相关概念股集体暴跌,此中,龙头股迈瑞医疗放量大跌17%,单日市值蒸发近700亿元至3381亿元。

万孚生物跌15%,新资产跌14%,安图生物跌停,透景性命浩欧博跌超10%。其他医疗股也受到波及,通策医疗跌停,爱美客戴维医疗维力医疗等跌超9%,药明康德跌近6%。当天,满堂医疗板块市值蒸发近4000亿元。

进入集采的恒瑞医药等企业中报的披露,也是投资者对医药板块错愕的理由之一。8月19日晚间,恒瑞医药披露的业绩不克预期,上半年恒瑞医药的净利润为26.68亿元,同比仅增长0.21%。此中,二季度净利润约为11.71亿元,环比镌汰逾20%。8月20日,恒瑞医药的股价五年来首次跌停。

药品荟萃购买,给恒瑞医药的业绩带来较大浸染。在半年报中,恒瑞医药表示,自2018年以后,公司进入国度荟萃带量购买的仿照药共有二十八个品种,入选一十八个品种,入选价均匀降幅72.6%,对公司业绩形成较大压力。公司第三批集采涉及的六个品种出售环比裁汰57%。与此同时,国内立异型生物医药行业同质化竞赛告急,研发、人力、生产等各项本钱飞速上涨,生物医药立异面临严峻挑战。

原委周末的缓解后,8月23日,医疗股的具体感情有所安稳,板块涨幅涨幅超过1%,但照旧跑输大盘。个股走势分解分明,透景人命涨停,迈瑞医疗涨超8%,心脉医疗新华医疗南微医学等涨超6%;汇泰医疗跌超10%,迈得医疗跌超8%,金域医学跌超5%,通策医疗跌超3%。 医药股 也未全部走出颓势,华北制药跌停,恒瑞医药跌2.64%,盘中一度跌超6%。

怎么对于医药龙头估值?

东吴证券表示,受集采感情教化,迈瑞医疗股价近期回调幅度较大,公司市值已充分反映集采关系消极预期。基本面层面,医疗摆设周全集采可能性极小,体外诊断集采仍在早期探索中,且预计2020年国内化学发光业务收益占迈瑞满堂收益比例仅在5%左右,短期对迈瑞的业绩教化相当有限,中长期看,迈瑞作为国内最大体外诊断平台公司,市占率仅为个位数,其中化学发光业务更是不敷5%,集采有望加快公司市占率升迁,且随着公司改日在分子诊断规模的组织,公司利润增长点将陆续补充,面临集采的抗风险本领极强。继续强烈推荐迈瑞医疗。

药明康德方面,东吴证券认为,从估值、业绩先行指标、他日增进空间以及结构架构角度多方面看,药明康德都具有较高投资价钱。预计产能延伸+新业务拓展+一体化平台上风赓续浮现下,药明康德2021年归母净利润有望兑现49.1亿元,经调剂non-IFRS归母净利润较2020年有望兑现40%左右的增进,无间强烈推荐药明康德。

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